此前,電解鋁清理整頓行動的地方核查階段已完成,回顧這次行動,對于鋁價的走勢也帶來了相應(yīng)的影響.隨著各企業(yè)減產(chǎn)的不斷進行,距離違規(guī)產(chǎn)能關(guān)停的規(guī)定日期逐漸臨近,政策也在不斷的落實中.整體來看,鋁價走勢也開始相對清晰,受減產(chǎn)影響,鋁價開始獲得上行的動能.分析影響今年鋁價的原因,不可避免的就是政策方面的因素,從今年年初開始,有關(guān)部門就把清理整頓劃入今年的改革計劃中,從政策的下發(fā),各地區(qū)企業(yè)也在積極配合落實,使得相關(guān)政策得以順利實施.

    從減產(chǎn)效果來看,目前的幾十萬噸雖然并不會對市場供需結(jié)構(gòu)產(chǎn)生根本性的變化,但已經(jīng)可以很明確的得出今年違規(guī)產(chǎn)能的關(guān)停是不可避免的.在新疆違規(guī)產(chǎn)能逐步關(guān)停之后,下一步內(nèi)蒙和山東地區(qū)違規(guī)關(guān)停也可能會逐步啟動,以之前政策給出的10月15日最終時間節(jié)點來看,這種陸續(xù)有產(chǎn)能關(guān)停的情況可能會延續(xù)至8、9月份.密集的減產(chǎn)消息將會對鋁價形成很好的保護,同時還有供暖季,2+26政策將會開始實施,近低遠高的格局仍將維持.如果期間政策執(zhí)行順利,預(yù)計鋁價或?qū)㈤L時間保持強勢格局.加上今年市場對供給側(cè)改革預(yù)期較為一致,空頭對進入滬鋁有所顧忌,多頭則是因為在4月以后供給側(cè)改革執(zhí)行力度又不及市場預(yù)期,長時間沒有推進,耐性開始逐步消退.

    據(jù)鋁融網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年預(yù)計仍將有68.4萬噸產(chǎn)能將會投放市場.如果內(nèi)蒙古和山東相對沒有做出更多表現(xiàn),那么全年的減產(chǎn)量估算將在60萬噸左右,加上今年需求仍難以看到太大的亮點,鋁市場全年仍將處于過剩態(tài)勢.但后期內(nèi)蒙和山東地區(qū)出現(xiàn)違規(guī)關(guān)停是大概率事件,不排除今年個別月份出現(xiàn)階段性錯配的情況,但是高企的庫存使得去年現(xiàn)貨緊張導(dǎo)致升水的格局很難出現(xiàn).雖然供應(yīng)壓力隨著供給側(cè)改革的進行可能會逐步得到緩解,但7、8月仍將是基本面壓力較大的兩個月,鋁市場開始進入季節(jié)性淡季,統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示截至到6月底,房屋開工以及汽車產(chǎn)量增幅已經(jīng)連續(xù)多月快速下滑.維持高位的現(xiàn)貨庫存和貼水也印證了現(xiàn)有消費情況,在期貨受消息驅(qū)動開始上漲的同時,現(xiàn)貨跟隨并不積極,市場上貨源充裕.按現(xiàn)在反饋的信息來看,庫存仍有繼續(xù)上升的可能,短期內(nèi)拐點很難出現(xiàn),但隨著鋁企進入密集停產(chǎn)期,在8、9月份或?qū)⒊霈F(xiàn)鋁價的拐點.整體來看,短期內(nèi)減產(chǎn)事件等對于市場影響難以達到較大效果,但長期來看,減產(chǎn)量逐漸累積,市場缺口出現(xiàn)后會導(dǎo)致多頭行情出現(xiàn).現(xiàn)階段鋁價的反復(fù)主要是因為基本面相對萎靡,加上減產(chǎn)還未達到理想效果等,目前的單邊趨勢行情仍然前需要基本面配合.鋁融網(wǎng)認為,在短期內(nèi)鋁價將維持震蕩偏強走勢,供給側(cè)改革的影響從長期來看依然向好.