近日,山東發(fā)改委印發(fā)《山東省2017年煤炭消費(fèi)減量替代工作行動(dòng)方案》,其中提及"魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)違規(guī)建成電解鋁項(xiàng)目5個(gè),違規(guī)產(chǎn)能268萬噸;信發(fā)集團(tuán)違規(guī)產(chǎn)能53萬噸.對(duì)以上違規(guī)電解鋁項(xiàng)目,由濱州、聊城市人民政府負(fù)責(zé)于7月底前關(guān)停,同時(shí)分別停運(yùn)相應(yīng)規(guī)模煤電機(jī)組(不含已納入2017年及以前年度淘汰關(guān)停機(jī)組)."

    受到這一消息影響,昨日夜盤內(nèi)外鋁期貨出現(xiàn)集體大漲的盛況.滬鋁再度暴漲,收盤漲5.05%,刷新年內(nèi)新高,首次突破16000/噸,倫鋁也將近三年來首次突破2000美元/噸,收漲3.4%,報(bào)2030美元/噸,創(chuàng)2014年12月份前期以來收盤新高.受益于此,美股鋁業(yè)股也集體走強(qiáng).

    魏橋,此前被海外做空,如今又領(lǐng)頭去產(chǎn)能

    魏橋今年以來已經(jīng)多次出現(xiàn)在媒體的風(fēng)口.

    今年3月,魏橋集團(tuán)遭遇國(guó)外機(jī)構(gòu)沽空,集團(tuán)旗下的上市公司中國(guó)宏橋被指財(cái)務(wù)造假.被沽空后,中國(guó)宏橋股價(jià)直線下跌,隨后緊急停牌,停牌前股價(jià)下跌8.33%.

    而不久,有媒體報(bào)道稱,魏橋集團(tuán)希望通過遞交緊急報(bào)告尋求相關(guān)部門的協(xié)調(diào)支持.中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)當(dāng)時(shí)表態(tài),將魏橋集團(tuán)多次遭遇沽空歸咎于"以美國(guó)為首的西方國(guó)家圍堵中國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)".

    隨即,4月,工信部副部長(zhǎng)徐樂江就鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展赴魏橋集團(tuán)調(diào)研.這也被外界解讀為政府對(duì)魏橋危機(jī)表示了關(guān)心.

    此后,中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行等均密集前往魏橋集團(tuán)考察調(diào)研.這讓一度陷入危機(jī)的魏橋也轉(zhuǎn)危為安.

    有意思的是,在今年6月開始,魏橋集團(tuán)就開始主動(dòng)實(shí)施減產(chǎn).據(jù)百川資訊消息,山東魏橋集團(tuán)旗下電解鋁6月20日開始實(shí)施減產(chǎn),擬10日內(nèi)完成25萬噸減產(chǎn)量.對(duì)此,當(dāng)時(shí)多家賣方分析師均認(rèn)為,后期也有繼續(xù)減產(chǎn)的可能性.

    據(jù)當(dāng)時(shí)國(guó)泰君安劉華峰團(tuán)隊(duì)的測(cè)算,魏橋電解鋁產(chǎn)能761萬噸,合規(guī)產(chǎn)能估計(jì)約402-646萬噸.言下之意,魏橋去產(chǎn)能的目標(biāo)可能接近甚至超過300萬噸.果不其然,在此次山東發(fā)改委印發(fā)的方案中,就明確魏橋集團(tuán)違規(guī)電解鋁的產(chǎn)能為268萬噸.

    據(jù)媒體此前報(bào)道,中國(guó)宏橋產(chǎn)能約832萬噸,占山東省電解鋁總產(chǎn)能的70%.此次268萬噸產(chǎn)能被關(guān)停,也意味著其30%的產(chǎn)能被砍掉了.可以想見,此次國(guó)家在電解鋁行業(yè)去產(chǎn)能的力度不可謂不大.

    電解鋁去產(chǎn)能力度不斷加大

    今年下半年以來,電解鋁供給側(cè)改革縱深推進(jìn).7月6日,國(guó)家發(fā)改委召開清理整頓電解鋁工作情況對(duì)接會(huì),在國(guó)家層面上強(qiáng)調(diào)政策將嚴(yán)格執(zhí)行,并開始電解鋁去產(chǎn)能的第三階段工作.

    中國(guó)電解鋁違規(guī)產(chǎn)能約487萬噸.有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),截止7月中旬,中國(guó)電解鋁行業(yè)供給側(cè)改革政策已經(jīng)影響約395萬噸電解鋁,其中包括約100萬噸在建產(chǎn)能,160萬噸左右的建成未投產(chǎn)能和135萬噸左右的運(yùn)行產(chǎn)能.

    受此影響,電解鋁板塊盡管在6月以來持續(xù)上漲,卻依然遭到分析師看多.國(guó)君有色更是喊出了"鋁價(jià)20000元/噸不是夢(mèng)"的口號(hào).

    另外,據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道,此次去產(chǎn)能的核心還直指自建電廠.

    從事能源投資的南方某集團(tuán)負(fù)責(zé)人表示,由于碳減排等因素影響,向發(fā)改委申請(qǐng)的自建電廠項(xiàng)目目前已經(jīng)很難拿到批文.

    無論是魏橋還是信發(fā),由于存在自建電廠的優(yōu)勢(shì),其生產(chǎn)的電解鋁產(chǎn)品在成本上優(yōu)勢(shì)不小."這也是享受到自備電好處的電解鋁企業(yè)對(duì)擴(kuò)產(chǎn)樂此不疲的主要原因."曾在大唐電力工作的恒豐銀行研究院商業(yè)銀行研究中心負(fù)責(zé)人吳琦告訴第一財(cái)經(jīng)記者,電價(jià)差異直接造成了電解鋁行業(yè)內(nèi)部成本不平等問題,這顯然不利于行業(yè)的規(guī)范發(fā)展和去產(chǎn)能工作的推進(jìn).

    為此,國(guó)家發(fā)改委和能源局在8月3日召開的"電改"吹風(fēng)會(huì)上,還提出"追繳自備電廠鋁企欠繳的政府性基金".有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),若每千瓦時(shí)電征收0.05元的政府性基金及附加,每100萬噸電解鋁則需要補(bǔ)繳6.5億元.這將給電解鋁企業(yè)帶來不小的成本壓力,最終刺激產(chǎn)能收縮.

    鋁價(jià)持續(xù)暴漲,或引發(fā)改委再度出手穩(wěn)價(jià)

    對(duì)照去年煤炭去產(chǎn)能的情形,如果此次電解鋁價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)的爆發(fā)上漲,發(fā)改委或?qū)⒃俣冉M織會(huì)議穩(wěn)定價(jià)格.

    有分析梳理上一輪煤炭?jī)r(jià)格和政策間的互動(dòng)后,就認(rèn)為,"從上一輪煤炭供應(yīng)端改革政策變化可以看到,當(dāng)價(jià)格暴漲引發(fā)國(guó)務(wù)院注意之后,發(fā)改委會(huì)組織相應(yīng)會(huì)議穩(wěn)價(jià).當(dāng)下游行業(yè)協(xié)會(huì)向發(fā)改委訴苦之后,發(fā)改委會(huì)加碼穩(wěn)價(jià)力度."

    而近期稀土領(lǐng)域的一些動(dòng)態(tài)似乎也印證了這一點(diǎn).2017年以來,標(biāo)志性稀土產(chǎn)品氧化鐠釹均價(jià)累計(jì)上漲54%左右,尤其是進(jìn)入6月份以來,氧化鐠釹價(jià)格在近兩個(gè)月漲幅超過了36%.

    但8月8日,廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)下發(fā)通知表示,按國(guó)家稀土辦通知,鑒于目前稀土市場(chǎng)出現(xiàn)報(bào)價(jià)無序、囤貨居奇的現(xiàn)象,要求六大稀土集團(tuán)必須加強(qiáng)行業(yè)自律,嚴(yán)格按照稀土生產(chǎn)總量控制計(jì)劃抓好生產(chǎn),順價(jià)銷售產(chǎn)品.這也意味著,國(guó)家并不希望看到稀土等資源品價(jià)格出現(xiàn)暴漲暴跌.

    無論魏橋的去產(chǎn)能是主動(dòng)或被動(dòng),也無論鋁價(jià)未來是否還會(huì)繼續(xù)暴漲,但很多事情似乎仍是有跡可循的.