中國(guó)鋁業(yè)[1.92%](601600)4月29日晚間發(fā)布一季報(bào)，受制于電解鋁產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，電解鋁和氧化鋁的銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)下滑，中國(guó)鋁業(yè)一季度歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為虧損21.57億元，較2013年同期增虧11.81億元。

　　公告顯示，今年中國(guó)鋁業(yè)主要產(chǎn)品電解鋁和氧化鋁的銷(xiāo)售價(jià)格較去年同期分別下降10%和5%左右，這也導(dǎo)致公司虧損增加約13億元。特別是2014年以來(lái)，鋁價(jià)一度跌落到12500元以下并持續(xù)低位徘徊，成為近20年的歷史低點(diǎn)，加上不斷攀升的人力、物料和運(yùn)輸?shù)瘸杀?，使行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)苦不堪言，國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)一季度的虧損面已經(jīng)超過(guò)90%。中國(guó)鋁業(yè)前期實(shí)施了80萬(wàn)噸氧化鋁和60萬(wàn)噸電解鋁的彈性生產(chǎn)來(lái)止損，也正是對(duì)市場(chǎng)的無(wú)奈之舉。

　　但另一方面，中國(guó)鋁業(yè)的現(xiàn)金流和成本費(fèi)用等生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)有所好轉(zhuǎn)，兩項(xiàng)指標(biāo)均較去年同期出現(xiàn)了明顯改善。中國(guó)鋁業(yè)一季度現(xiàn)金流為凈流入1.55億元，較去年同期增加了12.46億元；一季度主導(dǎo)產(chǎn)品電解鋁和氧化鋁制造成本同比分別下降了3%和7%左右；銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)較去年同期降低了10%左右；購(gòu)建固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)資本性支出現(xiàn)金流較去年同期降低約4億元，降低幅度為17%左右。中國(guó)鋁業(yè)自救的措施雖未止住虧損，但的確增強(qiáng)了企業(yè)的市場(chǎng)抗壓能力。

　　作為行業(yè)的龍頭企業(yè)，中國(guó)鋁業(yè)的業(yè)績(jī)也是行業(yè)發(fā)展的重要風(fēng)向標(biāo)。盡管中鋁在2009年以來(lái)開(kāi)啟了針對(duì)金融危機(jī)和產(chǎn)能過(guò)剩的多輪改革，希望通過(guò)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)管理來(lái)降低成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)扭虧脫困，但愈演愈烈的行業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩以及工業(yè)用電價(jià)格的持續(xù)上漲等因素，使得包括中鋁在內(nèi)的多數(shù)電解鋁企業(yè)苦不堪言。據(jù)有色協(xié)會(huì)等單位統(tǒng)計(jì)分析，2013年，全國(guó)形成的電解鋁產(chǎn)能為3200萬(wàn)噸，總量約占全球產(chǎn)能的近50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)家“十二五”規(guī)劃的2400萬(wàn)噸目標(biāo)。2013年，全國(guó)實(shí)際生產(chǎn)電解鋁2194萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為68.56%，過(guò)剩率超過(guò)30%，產(chǎn)能過(guò)剩甚至超過(guò)了鋼鐵行業(yè)。在產(chǎn)能過(guò)剩和網(wǎng)電價(jià)格高企的兩面夾擊下，中鋁公司只能吞下巨額虧損的苦果。

　　對(duì)于面對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的應(yīng)對(duì)策略，中國(guó)鋁業(yè)相關(guān)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，2014年是是中國(guó)鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)瘦身調(diào)整的緊要時(shí)期，將力爭(zhēng)通過(guò)調(diào)整改革實(shí)現(xiàn)公司2015年本質(zhì)脫困目標(biāo)，不再因?yàn)樾袠I(yè)的周期波動(dòng)等問(wèn)題重新出現(xiàn)虧損，具備行業(yè)領(lǐng)先的完全成本競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于脫困的具體措施，該人士表示，公司會(huì)按照中央關(guān)于化解產(chǎn)能過(guò)剩的要求和中鋁公司主動(dòng)去產(chǎn)能化的安排部署，堅(jiān)決關(guān)停淘汰一部分落后產(chǎn)能，調(diào)整優(yōu)化一部分現(xiàn)有產(chǎn)能，加大自備電廠、直購(gòu)電企業(yè)的電解鋁投入，推進(jìn)具有顯著競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，探索混合所有制等合資合作模式，積極向海外資源能源富集地區(qū)轉(zhuǎn)移部分產(chǎn)能，在止住虧損點(diǎn)的同時(shí)形成多個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。